Tauron: Strata w wyniku netto, stabilna EBITDA

Przychody ze sprzedaży w 2015 roku wyniosły 18,4 mld zł. EBITDA osiągnęła ponad 3,5 mld zł, marża EBITDA wyniosła 19,2%. Skonsolidowana strata netto, będąca konsekwencją aktualizacji wartości aktywów wytwórczych grupy oraz rezerw, wyniosła 1,8 mld zł.

Największy wpływ na wyniki finansowe miały obszary dystrybucja (EBITDA ok. 2,37 mld zł), wytwarzanie (EBITDA 755 mln zł) i sprzedaż (EBITDA 380 mln zł). Łączne nakłady inwestycyjne osiągnęły niemal 4,2 mld zł. Największy capex zrealizowano w obszarach wytwarzanie (1,9 mld zł), dystrybucja (1,9 mld zł) i wydobycie (211 mln zł).

– EBITDA za 2015 rok okazała się zbliżona do oczekiwań rynku. Wynikom sprzyjały dobre dane makro oraz rosnący popyt na energię, co znalazło odzwierciedlenie w wyższych wolumenach wytwarzania i dystrybucji energii. Korzystaliśmy również z trafnej strategii handlowej w zakresie sprzedaży energii przez segment wytwarzanie – mówi Remigiusz Nowakowski, prezes zarządu Tauron Polska Energia. – Ponieważ perspektywy na 2016 rok i kolejne lata stanowią duże wyzwanie dla całej branży, musimy szybko podjąć działania dostosowawcze – rozpoczynamy realizację nowego, trzyletniego programu poprawy efektywności o wartości 1,3 mld zł – dodaje Remigiusz Nowakowski.

Przychody ze sprzedaży

W minionym roku Tauron wypracował prawie 18,4 mld zł przychodów ze sprzedaży, utrzymując poziom zbliżony do uzyskanego w 2014 roku. Spadek przychodów, związany z wydzieleniem w grudniu 2014 roku ze struktury grupy Zakładu Wytwarzania Nowa oraz Elektrowni Blachownia i przekazaniem ich do Tameh Polska, został zrekompensowany wyższymi przychodami w segmentach wytwarzanie (wzrost o 8,3%), dystrybucja (wzrost o 6,2%) i sprzedaż (wzrost o 4,6%).

Odpisy aktualizujące, rezerwy i zysk netto

W jednostkowym sprawozdaniu finansowym Tauron Polska Energia za 2015 rok ujęto odpis w wysokości 4,9 mld zł z tytułu utraty wartości aktywów trwałych oraz utraty bilansowej wartości akcji i udziałów w spółkach Tauron Wytwarzanie oraz Tauron Ciepło.

Konieczność dokonania odpisów wynikała przede wszystkim z uwzględnienia w testach utrzymującej się, niekorzystnej dla wytwórców energii elektrycznej, sytuacji rynkowej. Ponadto, w związku z odstąpieniem przez Elektrociepłownię Stalowa Wola od kontraktu z generalnym wykonawcą bloku parowo-gazowego w Stalowej Woli (projekt realizowany wspólnie z PGNiG), w sprawozdaniu jednostkowym i skonsolidowanym utworzono rezerwy na umowy związane z tym projektem w łącznej kwocie ok. 183 mln zł.

W związku z ujęciem odpisów aktualizacyjnych i rezerw strata netto grupy Tauron w 2015 roku wyniosła 1,8 mld zł, a strata netto Tauron Polska Energia około 3,5 mld zł.

Inwestycje za 4,2 mld zł

W 2015 roku nakłady inwestycyjne Tauronu wyniosły niemal 4,2 mld zł, co oznacza wzrost o 35% w stosunku do roku poprzedniego. Większość capexu była przeznaczona na modernizację sieci dystrybucyjnej i przyłączanie nowych odbiorców oraz budowę nowego bloku węglowego w Elektrowni Jaworzno. Planowane całkowite nakłady na budowę tej jednostki wynoszą około 6,2 mld zł. Blok zostanie przekazany do eksploatacji w 2019 roku i będzie produkował ok. 6 TWh energii elektrycznej rocznie.

W 2015 r. zakończono również prace modernizacyjne (budowa instalacji odazotowania spalin) prowadzone na blokach klasy 200 MW w Elektrowni Łaziska oraz oddano do eksploatacji 18 MW mocy wiatrowych (II etap farmy wiatrowej Marszewo).

– Zarząd koncentruje się obecnie na aktualizacji strategii korporacyjnej, w której na nowo zdefiniujemy cele strategiczne tak, aby jak najlepiej dostosować je do zmiennego otoczenia. Dokładnie weryfikujemy wszystkie prowadzone i planowane projekty inwestycyjne. Musimy znaleźć optymalną ścieżkę rozwoju, która wpisze się w strategię energetyczną Polski, ale przede wszystkim przyniesie korzyści dla spółki i jej akcjonariuszy. Planujemy również wprowadzenie nowego modelu zarządzania grupą kapitałową, dopasowanego do zaktualizowanej strategii. Naszym celem jest maksymalne uproszczenie sposobu zarządzania, co zredukuje koszty zarządu i poprawi efektywność całej organizacji – mówi prezes spółki Tauron.

Zadłużenie i finansowanie

W listopadzie ubiegłego roku Tauron podpisał z konsorcjum banków umowę, na mocy której ustanowiono program emisji obligacji, z gwarantowanym objęciem przez banki, na łączną kwotę 6,27 mld zł. Wartość programu jest jedną z najwyższych, jakie dotychczas udało się uzyskać jednorazowo na krajowym rynku bankowym, co potwierdza wiarygodność finansową grupy.

Nowy program emisji obligacji zwiększy bezpieczeństwo finansowania programu inwestycyjnego w kolejnych latach oraz zapewni źródło refinansowania długu w wysokości 3 mld zł zapadającego pod koniec 2016 roku. Co istotne, w nowym programie dopuszczalny wskaźnik zadłużenia netto/EBITDA został zwiększony do 3,5x. Na koniec grudnia 2015 roku wskaźnik długu netto do EBITDA osiągnął poziom 2,2x.